受汇率波动、实体零售门店租金不断上涨影响，Zara母公司Inditex集团的盈利能力正遭受打击!在一路狂奔之后，西班牙快时尚巨头Zara母公司Inditex集团庞大的实体店成了包袱。
在截止1月31日的2017财年内，Inditex (ITX.BME)集团销售额增长9%至253.4亿欧元，告别两位数的增长，较上一财年12%的增幅进一步放缓，折旧摊销前利润同比上涨12%至43亿欧元，净利润同比增长7%至33.7亿欧元。
期内，电商渠道成为集团业绩最主要的增长动力，来自该渠道的销售额增幅达41%，占总收入的10%，约合 25.3 亿欧元。随着整体业绩的放缓，这也意味着实体零售渠道开始失去增长动力。
摩根大通早前指出，Inditex集团在第四季度初的增长得益于10月淡季带来的销售反弹。季末清货集中于1月，也意味着全价销售将同比下滑，毛利将遭受巨大压力，消息传出后，Inditex集团股票随即急挫7.1%，这也是 2016年6月以来最大跌幅，市值单日蒸发59亿欧元。
Inditex集团由西班牙首富Amancio Ortega创立于1963年，除了Zara，Inditex集团旗下品牌还包括 Bershka、Massimo Dutti、Pull&Bear、Stradivarius、Zara Home、Oysho以及Uterque。
图为Inditex集团2017财年主要业绩数据
从地区来看，Inditex集团最大的市场依旧为欧洲地区，其中有44.9%的收入来自西班牙以外的欧洲地区，16.3%来自西班牙，23.2%来自亚洲和新兴市场，15.6%来自美国。
图为Inditex集团2017财年主要业绩数据
按品牌分：
核心品牌Zara销售额同比增长8%至166.2亿欧元，占总收入的65.5%;Pull&Bear销售额同比大涨12%至17.47亿欧元，占总收入的6.8%;Massimo Dutti销售额录得8%的增幅至17.65亿欧元，占总收入的6.9%;Bershka销售额同比上涨11%至22.27亿欧元，占总收入的8.7%;Stradivarius销售额同比增长10%至14.8亿欧元，占总收入的5.8%;Oysho销售额同比大涨12%至5.7亿欧元，占总收入的2.2%;Zara Home销售额则录得7%增幅至8.3亿欧元，占总收入的3.2%;
尚未入驻中国市场的Uterque销售额增幅最为显著，录得17%至9700万欧元。
对于2017财年，董事长兼首席执行官Pablo Isla认为集团业绩的增长表现依旧稳健，在技术和物流方面的不断提升下，集团未来还拥有很大的增长潜力。
在过去十年中，Inditex集团全球销售收入累积增幅达184%，而亚洲市场在中国地区业绩的推动下增幅高达664%。Pablo Isla表示，虽然集团旗下品牌已在亚洲所有主要市场占据了有利地位，因南非、埃及、澳大利亚等市场相对收缩，未来Inditex集团将更加重视亚洲市场发展。
据西班牙媒体最新消息，Inditex集团近年来在亚洲发展迅速，据数据显示，集团目前在亚洲拥有门店1458家，年销售额已超过55亿欧元，亚洲市场收入占全球比重由2006年的8.9%提升至2016年的24%。
截至报告期末，Inditex集团在全球58个地区共拥有7475家门店，共计新增了584家门店，并对已有的266 家门店进行了扩建与翻新。
不过，在电子商务和互联网日新月异的节奏下，时装工业正面临转型，一度急速扩张的Inditex集团正面临实体店铺饱的严峻挑战。受汇率波动、实体零售门店租金不断上涨影响，集团的盈利能力正遭受打击。
Zara在纽约的首家门店将于今年9月关闭。去年底，Inditex集团还与买家签署售出西班牙和葡萄牙共16家门店的回租协议，交易总额预计达到4.72亿美元。
有接近Inditex集团的消息人士透露，此次出售的门店有14家在西班牙，2家在葡萄牙，集团的主要目的是为了将更多资金投入拓展Zara西班牙地区的线上电商。
面对这样大环境，除了放慢线下业务的扩张步伐外，区别于竞争对手H&M集团不断推出新品牌，Inditex集团选择通过以Zara打头发力新零售来进行突围。
1月29日，Zara在伦敦的Westfield Stratford商店里开设了一家让人感到“神秘的店铺”，店铺展示的产品包括男装和女装，但现场不作出售，只能在线购买，还提供当天送达的服务。
图为Zara在英国伦敦开设的在线购买快闪店
此外，该快闪店中还设置了虚拟现实智能屏幕，以Zara自身的RFID产品和库存管理为依托，消费者把选中的商品的条形码对准屏幕后，系统将自动为消费者提供该产品的多种搭配意见和推荐单品。据悉，该店将一直持续至5月，并提供退换货服务。
Pablo Isla在一份品牌声明中表示，该快闪店的推出是Zara线上线下零售业务整合战略的另一个里程碑，有着非常重要的意义。随着越来越多新的独立和精品品牌涌现，快闪店等新兴零售模式能为消费者提供更个性化和轻松的零售体验，Zara这一快闪店模式或会被Inditex集团运用于旗下的其它品牌。
本周二，Zara又宣布了新的数字化举措，计划推出针对高端系列Studio Collection的AR增强现实App。目前，该App已在Inditex集团总部试运行，计划于4月18日在120家Zara旗舰店中进行为期两周的推广。
图为Zara新推出的AR App
据悉这款名为Zara AR的App由Self-Service联合创始人兼创意总监Ezra Petronio构思，消费者下载App并扫描QR码后，将可看到由模特Léa Julian和Fran Summers演绎的不同服装，消费者还可拍摄照片并分享至社交媒体。
有业界人士认为，在ASOS、Boohoo等超快时尚电商不断涌现的当下，快时尚零售商需要继续提高移动端购物的便捷性与灵活性，并充分利用Instagram、Facebook和Snapchat等社交媒体的作用。
Inditex集团在财报中还透露，Zara等品牌未来还将引入自助支付和取货、退换货智能系统，进一步提升消费者在线下门店的购物体验。
图为Zara未来将在门店中引入的智能设备
对于2018财年，Inditex集团在报告中表示将继续保持乐观态度，并透露在2月1日至3月11日期间，其在线销售额录得了9%的增长，其2018春夏季产品在市场中获得了积极的反响。
鉴于电商渠道业绩表现持续走强，Inditex集团决定今年将继续扩大其电商业务覆盖范围。去年，Zara分别在新加坡、马来西亚、泰国、越南和印度开放了在线业务。
在发布财报的同时，Inditex集团还宣布了两项新任命，内部审计总监Carlos Crespo现已升任首席运营官，负责协调IT、物流运输、工程采购和可持续发展部门，将直接向Pablo Isla汇报，其原职位将由内部审计副总监 Paula Mouzo接替。此外，Inditex集团计划在基础的5.62亿欧元佣金以外，向员工增发4200万欧元的奖金。
值得关注的是，Zara创始人Amancio Ortega已于去年底正式辞任集团旗下53家子公司的多个职位，但其投资公司Pontegadea在集团中占有59.9%的股份，未来将仍然是Inditex集团的所有者。
有分析指出，随着快时尚教父Amancio Ortega的谢幕，Inditex集团将迎来新的转折期。
财报发布后，截止到发稿Inditex集团股价下跌0.12%至每股24.23欧元，近三个月其股价累积跌幅逾 20%，目前市值约为756亿欧元。
