行业观点
8月14日,统计局发布7月社会消费品零售总额同比名义增长8.8%,增速比上月回落0.2pct;1~7月份累计来看,社会消费品零售总额为21.08万亿元,同比增长9.3%,增速比上半年回落0.1pct。实物商品网上零售额增速为29.10%,比去年同期提高0.2pct。
受到宏观零售增速的影响,加之二季度销售淡季,板块收到情绪影响调整较大,但是龙头公司依然具有头部资源效应:上游制造端由于人民币兑美元汇率持续贬值(截止8月17日人民币兑美元汇率中间价报6.8894),短期产生一定的汇兑收益,长期看来利于纺企接单的竞争优势,建议关注鲁泰A、百隆东方、华孚时尚等;下游零售端受益于持续的经营改善,包括零售渠道的改善、供应链系统的提升、泛品类多品牌的布局,增速稳中有升,其中近期受多地生育政策的变动,涉及童装的企业均受到利好,建议重点关注:森马服饰、安奈儿、金发拉比。
行情回顾
上周沪深300指数下跌5.15%,中小板指下跌5.30%,创业板指下跌5.12%,纺织服装指数下跌4.08%,表现强于沪深300,位列申万28个一级行业涨跌幅排名第9名。涨幅前3的个股为朗姿股份(+8.55%)、多喜爱(+7.89%)、起步股份(+7.07%)。
重点公司公告
森马服饰发布2018年半年报,营收同比增长24.80%至55.32亿元,归母净利润同比增长25.00%至6.67亿元;李宁发布2018年上半年财报销售额同比增长17.9%至47.13亿元人民币,净利润则同比大涨42%至2.69亿元;安踏体育2018年上半年财报显示,集团收益达到人民币105.5亿元,同比增长44.1%,净利润同比增长34.0%至19.4亿元;朗姿股份宣布与腾讯联手打造智慧零售,公告当日股价涨停。
风险提示
人民币汇率波动风险;国内零售终端消费疲软。
