“6·18”消费旺季在即，目前京东和天猫等平台均以“史上超强”目标进行打造。据媒体报道，6月1日0点刚过仅仅46秒，天猫服饰销售就突破亿元，开卖7分钟，销售突破10亿元，同比增幅高达40%。
服装属于高频消费品，行业万亿级市场空间巨大。分析人士认为，服装行业有较为明显的边际改善趋势。随着促消费、减税等政策落地以及旺季对消费刺激的影响，该行业有望逐步实现复苏。
中国服装行业逐步改善
据国家统计局数据显示，2019年4月份，社会消费品零售总额30586亿元，同比名义增长7.2%（扣除价格因素实际增长5.1%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，限额以上单位消费品零售额11120亿元，增长2.0%。
2019年1-4月份，社会消费品零售总额128376亿元，同比增长8.0%。其中，限额以上单位消费品零售额46212亿元，增长3.5%。
从鞋帽服饰类零售情况来看：据前瞻产业研究院发布的《中国服装行业产销需求与发展前景预测分析报告》统计数据显示，2018年全年全国鞋帽服饰类零售总额达到了13707亿元，与去年同期增长8%，较去年同期提升0.20%。
截止至2019年4月全国鞋帽服饰类零售总额为1000亿元，同比下降1.1%。累计方面，2019年1-4月全国鞋帽服饰类零售总额累计达到4418亿元，同比增长2.2%。
2018-2019年4月全国鞋帽服饰类零售总额统计及增长情况
对于4月份相关数据表现不佳，分析机构普遍认为，这主要是受“五一假期错月”因素拖累，预计5月受益节日效应，服装消费增速将会实现明显反弹，同时全年有望继续保持前低后高增长预期。
中信证券研究报告认为，服装行业实际情况比预期乐观。
相比近年的几轮调整，行业整体环境在改善，库存情况更为健康、门店结构更为合理，行业竞争格局更清晰。
虽然2018年下半年整体服装消费和上市公司经营走弱，相比2019年上半年之于2018年上半年的较大增长基数，2019年下半年增长压力大幅缓解。
与此同时，整体消费预期在边际改善，作为消费景气后周期行业，服装消费复苏“可能会迟到，但不会缺席”。
聚焦两大细分领域：童装、运动装
国信证券分析师张峻豪、曾光认为，今年3月以来行业及重点公司数据均有一定边际改善趋势，未来随着促消费及减税等政策的落地。
预计第二季度开始，行业基本面在前期高基数原因消除后，有望逐步实现持续复苏。建议积极布局处在优质赛道，同时具备集中度提升能力的成长型企业。
去年下半年以来虽然行业整体经历零售环境不佳的影响，但童装及体育用品等优质细分行业实现了持续的高速增长。
中信建投也看好童装与运动装两个细分领域，认为童装看品质、运动装注重功能，能够形成较强的品牌溢价，获得更多的渠道支持力度。
两个细分领域时尚度都比较低，消费需求的趋同性强，具有更高效的供应链整合能力以及规模效应下的成本优势，有利于龙头品牌不断提高竞争壁垒，市占率提升空间更高。
大和资本市场近日则上调特步、宝胜等多家中资运动服饰公司的评级，称在宏观经济存在不确定性的背景下，运动服饰行业显示出防御性。
由于一季度追踪的运动服饰企业营收均出现双位数的同比增长，该机构维持对运动服饰行业的“乐观”看法，称可支配收入增长提升了消费者健康意识以及消费升级。
此外政策的扶持将支持体育相关的长期中国人均消费增长，青睐多品牌战略以及可持续高质量增长的运动服饰企业。
